理论界在争论：世界经济会不会二次探底，中国经济会不会硬着陆。那些著名的空头大师们又开始危言耸听，比如知名基金经理查·偌斯认为中国经济正在硬着陆，他就是曾指出中国的房地产泡沫比迪拜严重一千倍的那位。索罗斯则认为目前的危机比2008年金融风暴更糟。谢国忠不看空了，估计是已经说累了，他曾说过等到泡沫破灭了，我会通知你，现在他或许在策划如何以一种胜利者的姿态发布这一通知。

  现实社会可没有理论之争那么有趣。占领华尔街行动已经持续了一个多月，并且蔓延到世界各地--占领伦敦、占领首尔、占领台北，者有的打出天下为公的口号，有的手拿语录，令人产生东西方阵营交错的感觉。而在国内，温州高利贷屡现并有望复制到鄂尔多斯，房产开发商为债所逼跳楼，这与之前民间资本东流西窜、攻城拔寨相比，亦令人产生恍如隔世之感。

  货架上的秘密还记得上期每月趋势观察里提到的在大连做货架生意的小老板吗？虽然他手下的工人要求慢慢的升高，一顿饭只吃饺子都要闹，但他其实心里美滋滋的，因为最近生意太好了。很多企业或富豪找他定货架，摆放不知在哪淘来的艺术品。这位小老板对大连的艺术圈已经很熟悉，他观察到的现象是：没几样东西是真的。一位在艺术领域经营多年的人士证实了这样的一种情况：现在艺术圈虚火很旺，真正赚到钱的除了那些早期（上世纪八十年代）的藏家，可能就是做货架、做图录的这些边缘人，大多数的投资客、画廊、拍卖公司都仅是在赚吆喝。

  这个故事是否似曾相识，在互联网泡沫时期，大多数网络公司在烧钱，真正赚到钱的是在这一些企业附近卖盒饭的。有送盒饭的睿智者指出：这一些企业没几家能活下来的，仅凭拷贝粘贴就想赚很多钱，把公司做大，这怎会是？炒个菜还得好几分钟呢。

  货架上的秘密就在于，虚拟经济或者说金融资本主导下的繁荣尽管光鲜，但来得快去得也快，容易给人带来财富幻觉。而实业虽能带来长久稳定的利润，人们却往往避而远之，在拍卖场上一掷千金，挂个能融来数千万美元融资，谁还愿意一锤一锤的钉货架，一勺勺的炒菜呢？

  这个秘密也映射出目前中国经济的尴尬和个人理财的困惑。虚拟经济泡沫破灭会殃及实体经济，但如果让虚拟经济继续膨胀，实体经济肯定没办法承受，那时的危害更大，而刺破泡沫回归实业的过程必然是痛苦的。个人理财也是如此，过去十年人们最大的财富幻觉来自于房地产，房价上涨让有些人自以为富了，其实如果在收入不涨，通胀处于高位的情况下，人们的生活水平却是每况愈下。当赚快钱和被理财成为习惯了，还有几人清楚创富是艰难而漫长的过程呢？

  所以说，别慌，现在只是一个去泡沫化的过程，实体经济的根基没有动摇，而且全球正掀起一股再实业化的浪潮。再实业化有很多新内涵，比如美国在向高科技产业高质量发展，以及新的人工智能引起的制造业便捷化发展，新兴经济体则在把劳动密集产业转移出去。显然，这需要一个过程，这样的一个过程必然伴随着动荡。温州高利贷的并非实体经济之殇，而是不扎实做实业之殇。攻占华尔街并非对市场经济体制的攻击，而是对被贪婪投机客扭曲的市场机制的攻击。

  毋庸置疑的是，游戏规则已经变了，虚拟经济完全凌驾于实体经济之上，或者说完全脱离于实体经济的局面将过去。无论是企业和个人，都要适应赚慢钱，市场的恐慌源于规则的改变，在过去规则下受益的人在离场，而新生的力量还未成熟或尚在观望，宏观经济和长期资金市场都在震荡中寻底。

  话题有些抽象和沉重，但不认清虚拟经济向实业回归的事实，不要说每月趋势观察，一年甚至十年的趋势都理不清。好吧，还是轻松一点，或许是由于现在的市场太乏味，在一向严肃的金融领域最近也开始泛滥游戏与娱乐精神。最具代表性的就是基金经理打德州扑克以及将一侯和一潘作为股指与房价的计量单位。

  笔者与一些沪上的基金经理打过几次德州扑克，确实觉得这种游戏与股市有异曲同工之妙--需要价值分析，需要风险控制，需要心理博弈，而且是剩者为王。基金经理痴迷于此或许是因为在股市上都挣不到钱，是一种负博弈，那还不如互相厮杀取乐，至少是零和博弈。

  目前几乎所有的股票型基金经理都折戟沉沙，为何会造成这种负博弈局面？如果将主导长期资金市场的三股力量粗略划分为国家资本、产业资本和境外资本。那就能看到国家资本有托市的意愿，比如近期汇金公司增持银行股。但产业资本不给力，大小非依然在疯狂的减持，而且之前产业资本大多涌入房市，当房市调整时，他们并不甘愿从这一个市场出来，而是想从别的市场套现资金来填补这个窟窿。至于境外资本，现在基本都转为空头，即使唱多也在做空。

  在这样的市场格局下，股市节节败退也就不足为奇了，而且股市和房市的关系变得很微妙。房价下跌一潘（1000元/平米），股市会涨一侯（1000点）还是跌一侯？按照惯例，股价与房价是联动下跌的，因为房地产一直是中国经济的支柱，房市调整当然意味着股市基本面的动荡，更何况两个市场都受制于货币政策的松紧。

  这个规则会变吗？会的。房地产不可能再是中国经济的支柱，所以当房市调整到一定阶段后，对经济基本面的冲击微乎其微。另外，在虚拟经济向实体经济回归过程中，作为虚拟经济的代表，房地产业。它本来是应该归入实业的，必然出现坍缩。与此同时，实体经济的复苏会带来股市估值重心的上移。并还有一点，以前人们在股市中挣到的钱都会移入房市，但这次房市调整会让人断绝这个念头，因为调整的时间可能是三年、五年甚至十年。

  现在经常会有人问这样的问题：底在哪？我们想反问：这样的一个问题很重要吗？多少人在2008年不断抄底股市的过程中铩羽而归，未来在房市中重蹈这样的覆辙不是没有可能。也不要以股指估值很低、成交量萎靡就认定市场会很快走出底部。要知道，游戏规则的改变，虚拟经济向实体经济的回归不会一蹴而就。与其抄底，不如慢慢布局，想在未来市场挣到钱，一定需要慢动作。

  当市场不会立刻反转，长期在接近底部徘徊时，基金定投是个不错的选择。至于黄金，最近处于动荡期，如果欧债危机继续加剧，美国经济复苏令美元强势，那么黄金没戏。假如欧债危机缓解，欧元和美元谁也不会长期一枝独秀，黄金或许可浑水摸鱼。现在炒黄金，除了对国际政经格局的敏锐洞察，还最好要有短线的操作能力。

  换点美元吧--这可能是在逼迫人民币升值的大背景下最不应该做的选择。但事情往往出乎意料，美国的再实业化进程正在努力的推进，攻占华尔街行动加速了这一进程，而中国的企业和个人还处在对于房产的财富幻觉中。从这点看，中国棋输一着，换点美元没错。